В настоящее время имеется множество моделей корпоративного управления, каждая из которой обладает специфическими особенностями и признаками, характерными для определенной страны или континента.
Под моделью корпоративного управления понимается «устойчивое распределение функций управления и контроля в корпорации, а также полномочий между владельцами и менеджерами». Различия в моделях в основном определяются степенью концентрации собственности и наличием доминирующего собственника.
Традиционно выделяют англо-американскую, немецкую и азиатскую модели корпоративного управления.
При англо-американской модели корпоративного управления функционирование компании осуществляется в интересах владельцев-акционеров, которыми являются частные и институциональные инвесторы и число которых может достигать большого количества. Деятельность инвесторов направлена на контроль за эффективностью корпоративного управления, от которого зависит стоимость акции. Важно подчеркнуть, что в данной модели управления «большая роль принадлежит наемным менеджерам и совету директоров, количественный состав которого определяется потребностями управления конкретной корпорации, но не может быть менее одного или трех в зависимости от закона штата США» [2].
Немецкая система корпоративного управления характерна для стран Центральной Европы. Данная модель является закрытой, она не ориентирована на рынок и ее деятельность зачастую определяется банками и страховыми организациями, что является исторической особенностью, когда при первичном размещении акций компании, банки, являясь инвестиционными посредниками, приобретали часть пакета акций корпорации. Система корпоративного управления при данной модели имеет двухуровневую структуру органов управления корпорации – наблюдательный совет и правление. Одновременное членство в обоих уровнях запрещено законом.
Следующая модель корпоративного управления – японская. Данная модель сформировалась в период послевоенной Японии и вызвана была политическими и экономическими особенностями, а также культуры данной страны, в основе которой лежит принцип социальной сплоченности и взаимозависимости. В результате реформ японская модель стала полностью закрытой, финансируемой за счет крупных банков. Банки играют ключевую роль и формируют вокруг себя большую промышленную группу, которая может быть, как горизонтальной, так и вертикальной. Деятельность компаний внутри групп обычно не пересекается. Для японской модели характерна высокая концентрация собственности у средних и крупных акционеров. Между тем, компании владеют акциями друг друга для того, чтобы сохранить стабильность в управлении.
Перейдем к последней основной модели корпоративного управления – семейной модели, которая остается популярной во многих странах, ее примеры можно увидеть в Латинской Америке Канаде, во Франции и Италии. Основная сущность данной модели в том, что управление корпорации осуществляется одной семьей и капитал в рассматриваемой модели концентрируется в руках родственников и закрыт для новых инвесторов.
Таким образом, среди рассматриваемых моделей необходимо отметить то, что ни одна модель не обладает абсолютным преимуществом перед другой, так как обладает особенностями, применимых для конкретных стран. Российская практика корпоративного управления не соответствует ни одной из классических моделей, вместе с тем ей присущи сходства с каждой из моделей. Особенность российской модели корпоративного управления определяется «историей возникновения отечественных компаний в результате массовой приватизации и дальнейшего перераспределения собственности, что привело к ее высокому уровню концентрации собственности и низкому уровню разграничения между управлением и имуществом» [1].
Наряду с основной классификацией моделей корпоративного управления рассмотрим мнения научных деятелей на предмет систематизации моделей корпоративного управления. Так, Силова Е. С. выделяет три модели: аутсайдерская (участие независимых лиц в управлении), континентальная (участие банков в управлении) и азиатскую (участие и банков, и аффилированных лиц в управлении). Дементьева А. Г. дополнила данную классификацию семейной и российской моделью корпоративного управления [2].
Иную классификацию обозначила Афанасьева Е. Г., выделяющая акционерную модель (приоритет интересов крупных акционеров), менеджерскую модель корпоративного управления (контроль за управлением корпорацией приоритетно осуществляется менеджментом), трудовую модель (сотрудники участвуют в управлении), государственную модель (приоритет интересов государства) и стейкхолдерскую модель корпоративного управления (при которой обеспечивается баланс интересов акционеров, сотрудников, кредиторов и иных лиц в управлении компанией) [3].
Шиткина И. С. в своих трудах рассматривала две модели корпоративного управления: инсайдерскую, при которой происходит концентрация акций и власти у одной группы лиц, которые тесно связаны с имущественными отношениями в компании, и аутсайдерскую, когда капитал корпорации распределяется между различными инвесторами на рынке, не формируя крупных пакетов акций у одного участника, а также без привлечения финансирования банков и кредитных организаций.
Если рассматривать модели корпоративного управления, то можно сделать вывод, что модели тесно связаны с историческим, политическими и экономическими особенностями страны и континента. Основными моделями корпоративному управлениями являются: англо-американская, германская, японская и семейная модели.
В России сложилась особая модель корпоративного управления, которая сочетает в себе признаки каждой из основных моделей, но вместе с тем не является идентичной им.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
- Дементьева, А.Г. Модели корпоративного управления: опыт зарубежных стран и России // Право и управление. XXI век. 2008. N 3 – 83 с.
- Макаров Д.А. Управление акционерным обществом. Дисс. .канд. юр. наук: 12.00.03 -М., 2002.
- Мерзликина Г.С., Передунова С.В. Корпоративное управление. Учебное пособие Волгоград: Политехник, 2003.- 80 с.
- Могилевский С. Д., Самойлов И.А. Корпорации в России. Правовой статус и основы деятельности. М., 2009. С. 156
- Орехов, С. А. Корпоративное управление: учебник для вузов; под общей редакцией С. А. Орехова. – Москва: Издательство Юрайт, 2017. – 312 с.
- Ручкина, Г. Ф. Корпоративное право: учебник и практикум для вузов; под редакцией Г. Ф. Ручкиной. – Москва: Издательство Юрайт, 2016. – 212 с.
- Силова, Е. С. Сравнительный анализ моделей корпоративного управления // Вестник Челябинского государственного университета. 2011. N 32. - 105 с.